Der Japanische Yen im Fokus: Ein Ausblick auf 2024
Der Japanische Yen im Fokus: Ein Ausblick auf 2024
Der Japanische Yen steht derzeit unter der Lupe, wobei seine Wertentwicklung im Jahr 2024 von zwei Hauptelementen abhängt: der Haltung der Bank of Japan (BoJ) zu den Zinssätzen und den Maßnahmen der US-Notenbank. Zu Beginn des Jahres behalten Forex-Händler diese beiden Zentralbanken genau im Auge, um Hinweise zu erhalten, die sich auf das Währungspaar USD/JPY auswirken könnten.
Die Geldpolitik der Bank of Japan
Die Bank of Japan hat über einen längeren Zeitraum an einer ultra-expansiven Haltung festgehalten und ihren Leitzins auf minus 0,1 % festgelegt. Diese gelockerte Geldpolitik zielte darauf ab, die Binnennachfrage und die Inflation anzukurbeln, aber ihr Erfolg war uneinheitlich. Der jüngste globale Inflationsschub hat jedoch zu Marktoptimismus geführt, dass die BoJ eine Anhebung der Zinssätze in Betracht ziehen könnte, um dem globalen Trend zu entsprechen. Im Juli 2023 passte die BoJ ihr Zinskurvenkontrollprogramm leicht an, so dass die Renditen der Kommunalverwaltungen stärker steigen konnten. Diese Aktion löste Spekulationen über mögliche Zinserhöhungen aus und trieb den Wert des Yen in die Höhe.
Die Rolle der Federal Reserve im USD/JPY-Paar
Auf der anderen Seite des USD/JPY-Paares liegt der Fokus auf den Maßnahmen der US-Notenbank. Die Marktstimmung deutet darauf hin, dass die US-Zinssätze ihren Höhepunkt erreicht haben und im kommenden Jahr voraussichtlich sinken werden. Diese Prognose dürfte in Verbindung mit den nach wie vor hohen Kreditkosten anderer bedeutender Banken zu einer Abwertung des US-Dollars führen. Solange der Markt realistische Hoffnungen auf Zinssenkungen der Federal Reserve aufrechterhält, wird der Dollar voraussichtlich nach unten tendieren, was den Weg für eine Erstarkung des Yen ebnen würde.
Trotz dieser Elemente ist es unwahrscheinlich, dass die Bank of Japan ihre Politik ändern wird, es sei denn, es gibt offensichtliche Anzeichen für eine binnenwirtschaftliche Inflation. Die Priorität der BoJ war es, die Wirtschaftsindikatoren zu stimulieren, anstatt sich auf den Wechselkurs des Yen zu konzentrieren. Da es derzeit nur begrenzte Anzeichen für eine inländische Inflation gibt, ist es unwahrscheinlich, dass die BoJ ihre Politik im 1. Quartal 2024 ändern wird.
Was Yen-Trader überwachen sollten
Abgesehen von den Zentralbanken sollten Yen-Trader die monatlichen Inflationsdaten Japans im Auge behalten, insbesondere die binnenwirtschaftlichen Preissteigerungen. Diese Indikatoren werden Aufschluss über die Wahrscheinlichkeit geben, dass die BoJ Änderungen an der Geldpolitik vornimmt, und die Auswirkungen auf den Wert des Yen.
In der Vergangenheit war der Yen eine bevorzugte Carry-Trade-Währung, wobei Anleger den Yen abstießen, um andere Einheiten mit höheren Renditen zu kaufen. Mit dem Anstieg der globalen Zinssätze verliert diese Carry-Trade-Strategie jedoch an Attraktivität. Während niedrigere US-Zinsen zu einer gewissen Abwicklung des Yen-Dollar-Carry-Trades führen könnten, dürften renditeorientierte Anleger die japanische Währung weiterhin meiden.
Prognose der Zukunft des USD/JPY im Jahr 2024
Mit Blick auf das Jahr 2024 haben die Marktteilnehmer unterschiedliche Ansichten über die Zukunft des Währungspaares USD/JPY. Einige prognostizieren einen stärkeren Yen, wobei die durchschnittlichen Prognosen bis zum Jahresende auf ein Niveau von 135,00 hindeuten. Diese Prognosen hängen von der Erwartung einer Änderung der Zinspolitik der BoJ und eines Rückgangs der US-Renditen ab. Umgekehrt gibt es auch Spekulationen, dass das Paar weiter steigen und bis Ende 2026 Niveaus von bis zu 188,00 erreichen könnte.
Die Aussichten des Japanischen Yen im Jahr 2024 sind eng mit den Maßnahmen der Bank of Japan und der US-Notenbank verbunden. Während es Optimismus für einen stärkeren Yen gibt, basierend auf möglichen Änderungen der BoJ-Politik und der Erwartung niedrigerer US-Zinssätze, wird der Wert der Währung letztendlich davon abhängen, wie sich diese Faktoren im Laufe des Jahres entwickeln. Händler sollten genau auf die Kommunikation der Zentralbanken und die Wirtschaftsindikatoren achten, um fundierte Entscheidungen auf dem sich ständig verändernden Devisenmarkt zu treffen.
